Títulos são veículos de investimento que fazem pagamentos regulares de cupom até o vencimento, quando o valor de face do título é pago. Se um título for resgatável, o emissor do título pode rescindir o contrato do título antecipadamente, geralmente com um aumento percentual sobre o valor de face do título. O rendimento anual realizado quando a opção de compra é exercida é denominado yield to call. O YTC é difícil de calcular manualmente, porque o cálculo requer tentativa e erro para localizar um número exato. No entanto, a função RATE do Microsoft Excel executa um cálculo iterativo que estima o YTC com relativa facilidade.
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Digite "Valor nominal", "Preço de compra", "Taxa de cupom anual", "Períodos por ano", "Anos para resgatar", "Chamada premium" e "YTC" nas células A1 a A7, respectivamente.
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Insira o valor de face do título e o preço de compra original nas células B1 e B2, respectivamente. O valor de face é o valor impresso no título, que também é o valor pago no vencimento. Por exemplo, se você comprou um título de $ 1,000 por $ 980, digite "$ 1,000" na célula B1 e "$ 980" na célula B2.
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Insira a taxa de cupom anual na célula B3, expressa como uma porcentagem. Se a taxa do cupom era de 5%, digite "5%" na célula B3.
4
Insira o número de períodos de pagamento de cupom por ano na célula B4. Se o título de exemplo for pago trimestralmente, digite "4" na célula B4.
5
Digite o número de anos que faltam para o exercício da opção de compra na célula B5. Se uma empresa exerceu sua opção de compra após três anos, insira "3" na célula B5.
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Insira o prêmio da chamada como uma porcentagem na célula B6. O prêmio de resgate é o aumento percentual sobre o valor de face do título que é pago pela companhia emissora para exercer sua opção de resgate. Continuando o exemplo, se o prêmio da chamada era de 10%, insira "10%" na célula B6.
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Insira a fórmula "= TAXA (B5B4, B3 / B4B1, -B2, B1 (1 + B6)) B4" sem aspas na célula B7 para calcular o YTC. No exemplo anterior, o YTC é de 8.72 por cento.