O poder de compra de uma moeda, o dólar americano por exemplo, depende de onde está ocorrendo a transação de compra, da economia americana e das taxas de juros. As condições que afetam o poder de compra do dólar são o crescimento econômico, as taxas de juros, a geopolítica, os fluxos comerciais e de capital e as atividades de fusões e aquisições.
Câmbio monetário
Se você está comprando mercadorias feitas no exterior, deseja que o dólar seja forte, de modo que seu dinheiro valha mais em relação à moeda que você pagará pelas mercadorias. Um dólar forte compra mais moeda do que um dólar fraco. Por outro lado, se você está tentando vender para outro país, é mais fácil fazer a venda se o dólar estiver fraco em relação à moeda desse país. Quando isso acontece, às vezes seu cliente pode comprar seu produto a um custo real mais baixo do que se estivesse comprando de um fornecedor em seu próprio país. Nos Estados Unidos, a força do dólar em termos de poder de compra é menos importante porque as transações são todas baseadas no dólar. No entanto, os preços dos bens importados sobem quando o dólar está fraco e caem quando o dólar está forte.
Condições económicas
À medida que a economia esquenta, o Federal Reserve intervém e aumenta as taxas de juros para esfriar o crescimento e impedir a inflação. Uma economia forte costuma ser o resultado de uma política monetária expansionista ou de baixas taxas de juros implementadas pelo Fed para tirar o país da recessão. Durante os períodos de baixas taxas de juros, o poder de compra do dólar diminui em relação a outras moedas, tornando mais barato para empresas e indivíduos estrangeiros comprar bens e serviços americanos. Isso significa que o dinheiro flui do exterior para os EUA, reduzindo seu déficit comercial e aumentando sua oferta de moeda, o que estimula o crescimento econômico.
Taxa de juros
À medida que as taxas de juros sobem em um país, a moeda desse país se valoriza em relação a outras moedas. Isso ocorre porque os investidores institucionais, incluindo os bancos centrais, criam demanda de compra por essa moeda para que possam aproveitar as altas taxas de juros pagas sobre os investimentos naquele país. Os investimentos são denominados na moeda daquele país, de modo que o preço da sua moeda ou valor de câmbio aumenta em relação a outras moedas. Quando as taxas dos EUA estão altas, elas trazem dinheiro para os mercados financeiros dos EUA, possibilitando às empresas americanas expandir-se para o exterior de forma econômica por meio da terceirização de empregos ou da compra de ativos como outras empresas ou fábricas e equipamentos. Essa situação também aumenta as viagens dos Estados Unidos para países estrangeiros, à medida que os turistas procuram locais de férias baratos, onde seus dólares compram mais do que nos Estados Unidos - mas restringe o turismo para os Estados Unidos do exterior.
Geopolítica
A geoopolítica desempenha um papel importante no poder de compra do dólar. Quando outro país implementa uma política negativa em relação ao dólar, como fez o Irã ao anunciar que negociaria seu petróleo em euros e não em petrodólares, o valor do dólar cai em relação à outra moeda, que neste caso era o euro. Isso tornou o dólar americano mais barato em comparação com o euro; também fez com que o preço dos produtos petrolíferos, como a gasolina nos Estados Unidos, aumentasse, porque grande parte do gás comprado nos Estados Unidos é feito de petróleo importado. Da mesma forma, o governo dos Estados Unidos tem pressionado a China para permitir que o preço de sua moeda seja determinado no mercado de câmbio estrangeiro, em vez de indexá-lo ao dólar. O livre comércio da moeda chinesa de acordo com a demanda do mercado torna os produtos importados da China mais caros à medida que sua moeda aumenta de valor, o que torna os produtos e serviços dos EUA mais acessíveis na China e reduz o déficit comercial dos EUA.
Comércio e Fusões
O poder de compra da moeda também é afetado pela atividade comercial e de fusões e aquisições corporativas. Quando outra moeda está baixa em relação ao dólar, aumenta as compras de bens e serviços daquele país, bem como a terceirização corporativa de trabalho e aquisição de empresas offshore, instalações e equipamentos. O aumento da demanda por produtos e ativos daquele país tende a aumentar o valor de sua moeda com o tempo e fortalecê-la em relação ao dólar. Quando isso acontece, a atividade de comércio e fusão e aquisição diminui.