As empresas podem emprestar dinheiro como investimento e fonte de renda. A maioria das dívidas incorre em uma taxa de juros declarada que você recebe periodicamente do mutuário. No vencimento, você coleta o último pagamento de juros e recebe o valor de face da dívida que adquiriu. O valor original que você empresta pode ser superior, igual ou inferior ao valor de face. Algumas notas não pagam juros periódicos e são emitidas com um grande desconto.
Dívida de cupom zero
Um título ou nota de cupom zero não paga juros até sua data de vencimento. O mutuário vende o título por uma redução acentuada do valor de face, chamado de desconto da emissão original. Os juros são a diferença entre o valor de face e o preço de compra. Com o passar do tempo, o preço do zero aumenta até o vencimento, quando o preço e o valor de face são idênticos. O aumento anual no valor do zero é imputado, ou fantasma, juros. A menos que você mantenha a nota em uma conta com imposto diferido, você deve pagar imposto sobre os juros imputados a cada ano.
Rendimento até o vencimento
Para calcular os juros anuais imputados, você deve calcular o rendimento do zero até o vencimento, ou YTM. Este número representa a taxa de ganho no valor presente da nota ao longo de um período de acumulação. Suponha que o período de acumulação seja de um ano ou mesmo alguma fração de um ano. Para calcular o YTM, comece dividindo o valor de face da nota pelo preço que você pagou para adquiri-la. Aumente esse quociente por uma potência igual a um dividido pelo número de períodos de acumulação até o vencimento. Subtraia um do resultado, multiplique pelo número de períodos de acumulação em um ano e você tem o YTM.
Interesse imputado
O preço de aquisição ajustado de uma nota de cupom zero é inicialmente igual ao preço de compra na emissão. No final de cada período de acumulação, os juros acumulados do período somam-se ao preço de aquisição ajustado. Os juros acumulados são o preço de aquisição ajustado inicial multiplicado pelo YTM. São os juros imputados para o período. Você pode modificar os cálculos para contabilizar os períodos de acumulação inferiores a um ano, para a data de compra da nota no primeiro ano e / ou para a data de vencimento no ano final.
Exemplo
O Internal Revenue Service fornece um exemplo de cálculo. Suponha que você empreste $ 38,000 na forma de uma nota de cupom zero a um de seus fornecedores em 1º de julho do ano 1. O fornecedor deve pagar $ 100,000 em 31 de dezembro do ano 13. Os juros são acumulados semestralmente, criando exatamente 25 períodos de acúmulo de seis meses cada. Para calcular o YTM, divida $ 100,000 por $ 38,000, aumente o resultado à potência de 1/25, subtraia 1 e multiplique por 2. Seu YTM é igual a 7.892 por cento. Seus juros imputados no ano 1 são 07892 vezes $ 38,000 ou $ 2,998.96. Some esse valor a $ 38,000 para calcular o preço de aquisição ajustado no início do Período 2, $ 40,998.96. Repita a cada seis meses até que a nota amadureça.