O negócio básico do banco envolve levar dinheiro para certificados de depósito e contas correntes e de poupança e emprestá-lo a taxas de juros mais altas, mantendo as reservas obrigatórias pelo governo federal. Como os saldos bancários de dinheiro em conta corrente e poupança flutuam, assim como os fundos de empréstimos, às vezes um banco tem mais dinheiro saindo do que entrando, ou vice-versa, e deve tomar emprestado do Federal Reserve na janela de desconto para manter as taxas de reserva exigidas.
A janela de descontos do Fed
O Federal Reserve é o banco do banqueiro. É aqui que os bancos mantêm seu dinheiro de reserva. Quando eles experimentam saídas inesperadas em contas de transação ou têm muitos fundos de empréstimos e descobrem que suas reservas não cobrem os requisitos federais, a janela de desconto está disponível para empréstimos de fundos de emergência. O Fed cobra juros sobre esses empréstimos com base na taxa de desconto.
Empréstimos e a oferta de dinheiro
Quando um empréstimo é feito, ele aumenta o dinheiro em circulação, o que é conhecido como oferta de moeda da nação. Em uma economia em expansão, muitos empréstimos são feitos e a oferta de dinheiro cresce muito, o que causa inflação. O Fed controla a inflação removendo dinheiro da oferta monetária, aumentando a taxa de desconto e, ocasionalmente, os requisitos de reservas bancárias. O aumento dos requisitos de reserva reduz a quantidade de fundos para empréstimos nos bancos. O aumento da taxa de desconto torna menos lucrativo para os bancos emprestar, então eles aumentam as taxas de juros que cobram sobre os empréstimos, o que desestimula o empréstimo e retarda ou interrompe o crescimento da oferta monetária.
Reduzindo a taxa de desconto
Durante uma economia lenta, o Fed incentiva o crescimento da economia e da oferta de moeda, reduzindo as exigências de reserva e diminuindo a taxa de desconto. Isso normalmente incentiva os bancos a reduzir as taxas que cobram sobre os empréstimos, o que aumenta o número de empréstimos. Quando as exigências de reserva também são afrouxadas, os bancos têm mais dinheiro disponível e aumentam suas atividades de empréstimo. Normalmente, eles ficam contentes em fazer isso, porque o retorno dos empréstimos é tradicionalmente a forma como eles obtêm lucros. Durante os períodos em que a produção de empréstimos é baixa, os bancos recorrem ao aumento das taxas sobre as contas e à venda de serviços com base em taxas para ganhar dinheiro.
A exceção
Quando as taxas de juros estão em níveis historicamente baixos, como aconteceu após a crise de crédito de 2008, mesmo a redução da taxa de desconto e a redução do compulsório não incentivam os bancos a emprestar. Isso ocorre porque os empréstimos incorrem no risco de que os empréstimos não sejam reembolsados e as baixas taxas de juros sobre os empréstimos não compensam os bancos por assumirem o risco de emprestar apenas para os tomadores de empréstimo mais dignos de crédito. Essa "armadilha de liquidez" pode arrastar os efeitos de uma recessão.