Uma oferta de ações ordinárias vem como uma oferta pública inicial ou uma oferta secundária se as ações da empresa já estiverem sendo negociadas. Cada oferta tem o potencial de os investidores obterem lucro e cada uma contém armadilhas que podem prender os incautos. A atenção cuidadosa aos detalhes pode maximizar sua chance de obter lucro.
Base para um IPO
Uma oferta pública inicial ocorre quando a administração de uma empresa privada decide colocar suas ações à disposição do público. Os motivos são variados e incluem os fundadores da empresa querendo lucrar, capitalistas de risco que desejam recuperar seu investimento e a empresa que precisa de mais capital para expansão futura. Uma vez tomada a decisão, a empresa contrata um banqueiro de investimento para subscrever a oferta. O subscritor realiza sua devida diligência examinando os registros financeiros da empresa e examinando todas as suas operações. Depois que o banqueiro de investimento aprova a mudança, ele emite uma carta de intenções e a empresa compila uma declaração de divulgação chamada S-1 ou prospecto. O prospecto preliminar é às vezes chamado de “pista falsa”, porque um aviso de isenção de responsabilidade está impresso na capa em vermelho avisando que o conteúdo ainda não foi aprovado pela Securities and Exchange Commission.
O IPO
Quando o S-1 é arquivado, a empresa entra em um "período de silêncio". A administração e os internos estão proibidos de fazer comentários públicos sobre a oferta. Enquanto isso, a SEC está verificando os fatos do S-1 para verificar as informações. As ações não podem ser vendidas, mas os corretores podem coletar “indicações de interesse” de potenciais compradores. Quando a SEC está satisfeita com a integridade do S-1, ela aprova a oferta. O subscritor e a administração definem o preço da oferta e a negociação de ações é iniciada. Se o preço for fixado em um nível razoável, ele aumentará e os investidores ficarão felizes. Se a administração for gananciosa e definir o preço alto, as ações cairão de seu nível de oferta e os investidores podem não ver lucro por algum tempo.
Oferta secundária
Uma oferta secundária ocorre quando uma empresa de capital aberto precisa levantar receita adicional para expansão ou outro propósito de valor. Assim como no IPO, a empresa contrata um banqueiro de investimento que executa as mesmas tarefas. O subscritor e a administração definem o número de ações a serem oferecidas e o preço da oferta. O preço, é claro, será determinado pelo preço de mercado da ação no dia da oferta. Tal como acontece com o IPO, a empresa deve apresentar um relatório S-1, que a SEC examinará minuciosamente. Ofertas secundárias não geram entusiasmo para um IPO, uma vez que as ações já estão sendo negociadas.
Após a oferta secundária
Uma oferta secundária dilui o valor das ações que estavam em circulação. Um exemplo simples ilustra o ponto. Suponha que você possua ações avaliadas em $ 1,000 e haja $ 10,000 em aberto. Você possui 10% da empresa. Se a empresa vender $ 2,000 a mais em ações, haverá $ 12,000 em circulação e sua participação na propriedade caiu para 8.3%, a menos que você compre mais ações. Outro efeito de uma oferta secundária é uma redução no lucro por ação, uma métrica de avaliação comumente usada. Com mais ações em circulação, o lucro por ação diminuirá, o que provavelmente resultará na queda do preço das ações.